محسن یاوری کارشناس ارشد بازار سرمایه معتقد است که تداوم معاملات بورس انرژی در دوران جنگ یک الزام کلان استراتژیک برای حفظ امنیت اقتصادی است، زیرا در جنگها و بحرانهای ژئوپولیتیک اقتصاد با شوکهای بخش عرضه، فرار سرمایه و پیچیدگی مکانیسمهای بازار مواجه میشود و حفظ ساختارهای شفاف بازار نظیر بورس انرژی، میتواند به کنترل بحران کمک نماید.
حفظ بازار شفاف انرژی در شرایط جنگی منجر به کشف قیمت میشود
یاوری در گفتوگو با تجارتنیوز اظهار داشت: «حفظ بازار شفاف در شرایط جنگی منجر به کشف قیمت میشود و از شکلگیری بازار سیاه و احتکار پیشگیری میکند.»
این کارشناس بازار سرمایه اضافه کرد: «توقف معاملات در شرایط جنگی سیگنال بنبست و بحران به سرمایهگذاران و مصرفکنندگان میدهد و تداوم معاملات در چنین شرایطی نوعی سیگنال تابآوری مالی و اطمینان عرضه است که برای حفظ اعتماد بازار ضروری است»
تداوم معامله ابزارهای بورس انرژی، امکان پوشش ریسک توسط سرمایهگذاری را فراهم میکند
یاوری افزود: «در این میان، تداوم معامله ابزارهای بورس انرژی، امکان پوشش ریسک توسط سرمایهگذاری را فراهم میکند و میتواند بخشی از نقدینگی سرگردان را به خود مشغول کند. فعالیت رینگهای صادراتی در دوران جنگ نیز به تامین ارز در دوران بحران کمک میکند که خود عامل مهمی در تابآوری مالی است.»
توقف معاملات در جنگ و آغاز آن در صورت آتشبس، کمکی به ثبات اقتصادی نمیکند
این کارشناس ارشد بازار سرمایه در پاسخ به این پرسش که اگر معاملات در زمان جنگ متوقف می شد، چه تبعاتی به همراه داشت، گفت: «بدون شک، توقف معاملات در جنگ و آغاز آن در صورت آتشبس، کمکی به ثبات اقتصادی نمیکند و بحران سیستماتیک را تشدید مینماید. تعطیلی بازارهای مالی توقف بحران نیست، بلکه خاموش کردن دماسنج بحران است.»
در دوران جنگ دولت و پالایشگاهها نیاز به نقدینگی دارند که میتواند تا حدودی از طریق بازار نقدی و سلف تامین شود
یاوری ادامه داد: «در دوران جنگ نیاز به حاملهای انرژی همچنان وجود دارد و اگر از یک پلتفرم شفاف تامین نشود، تقاضا به سوی بازارهای غیر شفاف خواهد رفت و موجب افزایش هزینه و ایجاد رانتِ آربیتراژ مخرب میگردد. در دوران جنگ دولت و پالایشگاهها نیاز به نقدینگی دارند که میتواند تا حدودی از طریق بازار نقدی و سلف تامین شود.»
به گفته وی، امکان پوشش ریسک نوسانات قیمت از طریق ابزارهای مشتقه، تمایل فعالان این بازار به ورود به بازارهای موازی جهت پوشش ریسک تورم را کاهش میدهد. همچنین فعالیت رینگ صادراتی و فروش محمولههای متنوع و خرد، موجب انعطاف درآمدهای ارزی در شرایط جنگی میشود. در نهایت باز بودن بازارسیگنال روانی مهمی است که موجب افزایش تابآوری و حفظ اعتماد عمومی میگردد.
باید روند توسعه بازار بورس انرژی از نظر مهندسی مالی و اقتصاد کلان ادامه یابد
یاوری درخصوص روند رو به رشد معاملات بورس انرژی گفت: «افزایش معاملات بورس انرژی نشان از پتانسیل بالای این بازار دارد که برای بهرهبرداری بلندمدت از آن و تبدیل رشد مقطعی به رشد بلندمدت، باید روند توسعه این بازار از نظر مهندسی مالی و اقتصاد کلان ادامه یابد.»
توسعه صندوقهای پروژه میتواند نقدینگی خرد را جذب کند
این کارشناس ارشد بازار سرمایه عنوان کرد: «توسعه صندوقهای پروژه میتواند نقدینگی خرد را جذب کند. برای اینکار باید الزامات افشای ناشر در مواردی چون محاسبه NAVو نسبتهای سود عملیاتی تقویت شوند؛ توسعه اوراق سلف موازی با سررسید طولانیتر میتواند ابزاری برای تامین مالیِ ترمیم و بازسازی زیرساختهای مستهلک صنعت انرژی کشور باشد.»
ایجاد مشوقهای مالیاتی برای شرکتهای کوچک و پائیندستی صنعت پتروشیمی، موجب توسعه آن شرکتها و افزایش تنوع در سبد محصولات میشود
یاوری افزود: «ایجاد مشوقهای مالیاتی برای شرکتهای کوچک و پائیندستی صنعت پتروشیمی، موجب توسعه آن شرکتها و افزایش تنوع در سبد محصولات عرضهشده در بورس انرژی خواهد شد.»
این کارشناس بازار سرمایه اظهار کرد: «همچنین توسعه بازار مشتقه و افزایش ضریب نفوذ آن بین فعالان و صنایع مصرفکننده انرژی، به آنها امکان پوشش ریسک قیمت و تورم را بدون ورود به بازارهای موازی میدهد.»
استفاده از ارزهای محلی و کشورهای هدف، استفاده از پیمانهای دوجانبه ارزی و ظرفیت توکنهای با پشتوانه، جذابیت بورس انرژی را افزایش میدهد
یاوری در پایان گفت: «در نهایت تسهیل تسویه ارزی و امکان استفاده از ارزهای محلی منطقه و کشورهای هدف، و استفاده از پیمانهای دوجانبه ارزی و استفاده از ظرفیت توکنهای با پشتوانه دارایی در رینگ بینالملل؛ میتواند موجب تسریع و تسهیل تسویههای ارزی و افزایش جذابیت بازار بورس انرژی گردد.»/تجارت نیوز
